电商设计师 AI为消费电子赋能 全面带动产业链获益

5月31日，三大股指盘中窄幅震荡上扬，尾盘回落翻绿，场内超3200股飘红，两市成交额仍维持在低位。

行业板块涨多跌少，消费电子板块大涨，游戏、航天航空、计算机设备、通信服务、互联网服务板块涨幅居前，光伏设备、化肥行业、电子化学品、能源金属板块跌幅居前。

市场调研机构CounterpointResearch最新报告显示，2024年第一季度，支持生成式人工智能的智能手机在全球智能手机销量中的份额从上一季度的1.3%增加到6%，高端细分市场贡献了生成式人工智能手机销量的70%以上。中金公司表示，把大模型装进手机，是智能终端演进的新方向；国金证券认为，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链；广发证券指出，AI模型巨头和智能手机巨头的紧密绑定将大幅提升AI大模型产品的渗透率，AI手机时代将提前到来。

把大模型装进手机，是智能终端演进的新方向。AI手机指的是通过端侧部署AI大模型，实现多模态人机交互，展现为非单一应用智能化的手机终端。AI手机当前的发展需要关注两个关键点：一是通过AI切实解决用户痛点；二是用户的数据安全及隐私问题。Counterpoint预测，2027年全球AI手机渗透率约40%，出货量有望达5.22亿部。

国金证券：AI有望给消费电子赋能带来新的换机需求

今年下半年智能手机、AIPC将迎来众多新机发布，三季度有望迎来需求旺季，AR/VR/MR创新有望带来新应用，激发新的需求，中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。重点受益公司：沪电股份、顺络电子、电连技术、中际旭创、天孚通信。

华创证券：端侧AI对设备出货量及ASP提升有强催化

消费电子板块内相同成分股2023年/24Q1营收分别同比下滑2.84%/提升10.51%，板块营收规模持续扩大，行业仍处于上升阶段。展望后续，消费电子领域公司业绩与下游终端需求相关性较强，当前智能手机和PC领域出货有所回暖。近期AI手机成为继AIPC后又一个AI落地终端，详情页外包众多品牌厂商推出AI手机新品。端侧AI对设备的出货量及ASP提升也有较强催化作用。

广发证券：AI手机有望带来巨量用户增长算力需求弹性可观

AI模型巨头和智能手机巨头的紧密绑定将大幅提升AI大模型产品的渗透率，AI手机时代将提前到来。由此产生的推理算力需求和间接产生的训练算力需求将对整个AI算力产业链形成催化。手机与AI大模型双向赋能。

一、AI换机潮带来的手机市场规模增量将非常乐观，同时，智能手机迭代到AI时代，将对AI能够触及的潜在用户规模进行相当可观的扩充；大模型厂商以用户规模增长和用户付费作为动力，有望不断挖掘更多大模型潜能。同时，苹果用户的强付费能力对大模型厂商的吸引力更强。

二、智能手机作为云+端联合推理的硬件，AI登陆手机后，端侧计算或仅作为辅助，大多数功能仍需联网，因此，云端算力需求不可小觑。

国泰君安：AI手机有望全面带动产业链获益

AI手机或将成为AI产业革命中应用层的颠覆性切入点。终端应用来看，手机具备普及性、伴随性，应用场景更为下沉，有望超越AIPC，成为终端AI的核心入口。未来的AI手机将成长为自主感知、自主决策执行、具备数字人格的Agent。产业链来看，手机厂商享受量、价、利等红利，大模型厂商商业变现加速，硬件厂商受益于产品迭代及供需格局。AI手机有望全面带动产业链获益。

民生证券：巨头入局AI手机全球手机产业将迎变革

AI赋能手机，可类比当年5G，驱动新一轮消费电子换新潮。未来，大模型有望成为平行于Android、IOS的全新系统，AI应用也将快速增长，终端应用的革新将加速。手机作为大模型时代的核心终端，最终将成为每个人的贴身智能助理。2024年，苹果加码生成式AI投入，巨头入局AI手机，全球手机产业将迎来变革，或带动新一轮换机潮，相关产业链公司或将受益。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)